Por: Nelson Hernández
- Una apertura al sector privado de la industria de los hidrocarburos
venezolana conlleva a un escenario de no cuotas de producción, lo cual
implicaría la salida de Venezuela de la OPEP.
La
OPEP (Organización de Países
Exportadores de Petróleo) fue creada en 1960,
y reconocida por la Organización de las Naciones Unidas (ONU) en 1962.
Hoy, la OPEP está conformada por los siguientes 13 países: Angola, Argelia, Arabia Saudita, Republica del Congo,
Emiratos Árabes Unidos, Gabón, Guinea Ecuatorial, Irán, Irak, Kuwait,
Libia, Nigeria y Venezuela. (…en
negrilla los miembros fundadores).
Estos
países colaboran para regular la producción y los precios del petróleo a nivel
mundial. Una de las herramientas que utilizan para lograr este objetivo son las
cuotas de producción. Las cuotas de producción de la OPEP son asignaciones
individuales de producción que se le otorgan a cada país miembro. Estas cuotas
se establecen en función de varios factores, como las reservas de petróleo de
cada país, su capacidad de producción, su consumo interno y su participación en
el mercado internacional.
La
grafica a continuación muestra la producción de petróleo de los fundadores de
OPEP en los últimos 57 años.
De
todos los países fundadores, Venezuela es el único país que no pudo superar su
producción de 1965 de 3.5 MBD (exceptuando el máximo histórico de 3.7 MBD en
1970). Lo contrario ocurrió con los demás países fundadores que aumentaron su
producción con respecto al nivel de 1965, año en el cual Venezuela era el
máximo productor. Dentro de ellos destaca Arabia Saudita, quien ha aumentado su
producción con respecto al año base en 5.5 veces, situándose en el 2022 con 12.1
MBD.
Regresando
al punto central de este documento, el objetivo principal de las cuotas de
producción es mantener la estabilidad en el mercado petrolero y evitar
fluctuaciones excesivas en los precios del petróleo. Si un país miembro de la
OPEP produce más petróleo de lo asignado en su cuota, se considera una
violación de las reglas y puede haber consecuencias, como multas o sanciones.
(… hasta ahora se desconoce la aplicación oficial de estas multas o sanciones).
Por
otra parte, las cuotas de producción de la OPEP también pueden ajustarse en
respuesta a cambios en la demanda mundial de petróleo. Si la demanda es alta,
la OPEP puede aumentar las cuotas de producción para garantizar un suministro
adecuado. Por el contrario, si la demanda es baja, pueden reducir las cuotas
para evitar un exceso de oferta y una caída en los precios. Este vaivén de
bajar y subir producción es lo que se ha denominado “Paradoja OPEP”. Es un
círculo de nunca acabar. Cuando bajan producción, los países OPEP se benefician
con mayores ingresos, pero se perjudica la economía del resto de los países por
el aumento de la factura de petróleo, lo cual hace que la demanda baje, lo que
conlleva a un aumento de producción por parte de OPEP, para bajar precio e
incentivar la demanda…. y así continúa el ciclo. Es de señalar que en la medida
que se avance en la transición energética, esta paradoja irá desapareciendo, ya
que el mundo tendrá menos dependencia de los combustibles fósiles. Actualmente,
existe una sobreoferta de petróleo a nivel mundial. La OPEP+ tiene alrededor de
4 MBD cerrados.
La
primera aparición oficial de las cuotas OPEP, ocurrió en abril de 1982. La
grafica a anterior muestra la cuota máxima de producción OPEP para el periodo
abril-82 a Nov-22.
En
ese periodo la OPEP ha asignado 75
niveles (cuotas) de producción. Iniciando con 15.7 MBD para abril de 1982 y
25.4 MBD para noviembre 2022. (Nota: El eje de las abscisas corresponde a las
secuencia de cuota, y no a la variable tiempo). En la misma grafica, se muestra
la participación de Venezuela en cada nivel. Desde enero de 2019, OPEP, no
refleja cuotas para Venezuela. La ultima asignación fue de 6.84 % del total a
producir por OPEP, equivalente a 1.7 MBD.
Es
importante destacar que las cuotas de producción de la OPEP han sido objeto de
debate y críticas a lo largo de los años. Algunos países miembros pueden
sentirse limitados por las cuotas y desear producir más petróleo para aumentar
sus ingresos. Además, otros países productores de petróleo que no son miembros
de la OPEP pueden no estar sujetos a estas cuotas y producir petróleo sin
restricciones. Otro aspecto a destacar es que la producción de petróleo en
países OPEP está en manos de sus respectivas empresas estatales, lo cual hace
más viable el cumplimiento de las cuotas que si dicha producción estuviera en
manos de empresas privadas.
A
continuación algunos impactos en el inversionista, producto de las cuotas OPEP
- La
asignación de cuotas de producción de la OPEP afecta las inversiones y
asociaciones en el sector privado. Los países miembros de la OPEP suelen
tener grandes reservas de petróleo, lo que los convierte en destinos
atractivos para la inversión en exploración y producción. Las cuotas de
producción pueden influir en las decisiones de inversión de las empresas
privadas, ya que limitan la cantidad de petróleo que se puede extraer.
Además, las empresas pueden establecer asociaciones con los países
miembros de la OPEP para acceder a sus reservas de petróleo y participar
en la producción.
- Es
importante tener en cuenta que el cumplimiento de las cuotas de producción
de la OPEP puede ser un desafío. Algunos países miembros pueden violar las
cuotas asignadas y producir más petróleo de lo permitido. Esto puede
afectar la estabilidad del mercado y generar tensiones entre los países
miembros y el sector privado que cumple con las cuotas asignadas
- Las
cuotas de producción limitan la capacidad de las empresas para maximizar
su producción y generar mayores ingresos. Algunos inversionistas pueden
preferir evitar la volatilidad y la incertidumbre asociadas con las cuotas
de la OPEP y optar por invertir en otros sectores o en compañías que no
estén sujetas a estas restricciones. Cada inversionista evaluará los
riesgos y beneficios potenciales antes de tomar decisiones de inversión.
En
resumen, la asignación de cuotas de producción por parte de la OPEP tiene
efectos no deseados por el inversionista privado, ya que altera su
planificación de producción, creando incertidumbre para la recuperación de la
inversión en el tiempo estipulado.
La
grafica a continuación muestra un ejercicio hipotético de asignación de cuotas
de producción de petróleo para los 10 primeros países con las mayores reservas
de este hidrocarburo, aplicando la metodología de OPEP.
De
acuerdo a los valores de reservas, producción y consumo de petróleo para el
2022, se determino la producción asignada y los volúmenes de exportación. Para el caso de Venezuela, la producción
equitativa debería ser de 4737 kBD, es decir, 4000 kBD mas a lo que hoy produce.
Es de destacar que por las condiciones actuales de deterioro de la industria de
los hidrocarburos venezolana, luce cuesta arriba ese nivel de 4.7 MBD. A esto
habría que adicionarle los contratiempos asociados a la pérdida de mercados, y
la “lucha” que tendría que librar con el resto de los países que deberían que
ceder volúmenes de su producción para darle cabida al aumento de Venezuela y
mantener un equilibrio oferta – demanda. Lo contrario, podría originarse una
“guerra de precios”, lo cual no beneficia a nadie.
Para
este ejercicio, los países que deberían aumentar su producción son: Venezuela
(4006 kBD), Irán (908), Canadá (123), USA (1245) y Libia (134). Los que deberían
disminuir: A. Saudita (1403 kBD), Irak (461), Rusia (3674), Kuwait (301), E.
Árabes (576).
Como
corolario, tenemos que el mecanismo de asignación de producción de crudo de la
OPEP dejo de tener la importancia de años anteriores. Muy pocos países pueden
ajustarse al nivel de producción asignado, unos por razones técnicas de
producción (Venezuela, Irán), otros por compromisos de ingresos de divisas
(Angola, Nigeria) y otros por cumplir con los volúmenes de suministro que
espera el mundo para balancear la oferta y la demanda de petróleo (Arabia
Saudita, Kuwait, Emiratos Árabes).
En el caso Venezuela, una apertura al sector privado
de la industria de los hidrocarburos conlleva a un escenario de no cuotas de
producción, lo cual implicaría la salida de Venezuela de la OPEP.
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